百亿公募经理3年亏了63%！招商基金王牌基金经理可能也要离职了...

　　来源：金石杂谈

　　近期，公募圈基金经理变动频繁，其中就不乏百亿公募基金经理，甚至邱栋荣这样的顶流也是被传的沸沸扬扬。仅仅在5月，金石杂谈就报道邱栋荣、中加百亿经理闫沛贤、中邮国晓雯三位可能离职的消息。

　　不过，今天金石杂谈发现，浓眉大眼、规模高达8869亿头部公募的王牌基金经理大概率也要离职了。

　　金石杂谈查询发现，贾成东一共管理5款产品，但在5月31日这5款产品均迎来了共管基金经理。以他管理的两款拳头产品为例，招商产业精选迎来了陆文凯，招商行业精选迎来了李釜。

　　此外，他管理的招商景气精选迎来了梁辰，招商科技动力3个月迎来了张林，招商优质成长迎来了吴潇。

　　贾成东旗下管理的5款产品全部增聘基金经理，这本身就不寻常，贾成东大概率要离职了。说贾经理离职，还有一一件事可以佐证。这5款产品增聘的基金经理均不是新人，而是在投资江湖叱咤多年的投资老将。很明显，贾成东不是老带新，而是要离职了。

　　陆文凯，13年就加入了公募，15年开始担任投资经理，22年从北信瑞丰离职加入招商基金，目前他在招商基金担任要职，任职投资管理四部专业副总监和3款基金的基金经理；

　　李釜，20年投资老将，03年以后就逐步成为长盛基金交易部总监，一直在各大公募担任要职，15年加入招商基金，目前是投资管理一部专业总监，兼任5款产品。

　　梁辰，14年加入公募，19年前后担任基金经理，22年加入招商，目前管理两款产品；张林，10年加入公募，15年担任基金经理，目前投资经验也近10年，目前掌管3款产品；吴潇，同样是10年投资老将，23年6月加入招商基金，担任多元资产投资管理部副总监。

　　贾成东，不知大家是否熟悉，他目前管理规模83.62亿，管理5款产品。虽然说他现在不是百亿公募基金经理，但20年的时候管理规模高达180亿，现在只有80多亿，可谓缩水严重。

　　但大家看他业绩，虽然近3年亏损13.84%，其实整体可圈可点，他近1年收益高达10.65%，不仅跑赢大盘，大概率也跑赢了80%的基金经理，且有超额收益。

　　金石简单看了贾经理的投资策略，2023年一季度之前还在重仓消费、旅行、酒店，甚至一点AI，但2023年二季度以后就开启全仓高股息股票，尤其偏爱银行、电力，大家也都知道，前期四大行纷纷创新高，现在电力也成了资本市场心头爱。

　　在一季度，贾成东表示，仍然偏向防御和高分红资产，继续维持对国有银行和公用事业的超配，并适度增加了对核电和煤炭等具备持续分红能力等行业的配置。

　　金石杂谈之所以说他是招商基金王牌基金经理，是因为在权益基金（剔除被动型ETF和指数基金）经理管理规模中，他是仅次于侯昊、许荣漫两位明星基金经理之后第三大基金经理。

　　而且，在权益基金中，许荣漫所管产品基本都是共管产品，真实管理规模并没有贾成东大，且贾成东所管基金全部是独自掌管。这就意味着贾成东是招商顶流侯昊之后的第二大王牌基金经理。

　　对于第二大王牌基金经理即将离职，笔者认为背后或有三方面原因：一是招商基金深陷限薪风波，一度传出招商系最高薪资180万，后改为300万。限薪之下，王牌基金经理受伤最为严重，所做的超额再也没有以前高昂的奖金激励，这也是近期不少明星经理选择离职的原因。

　　二是：去更大的头部，比如易方达、华夏；奔私，自己成立私募，不过明星基金经理成立私募，难度还是比较大的。比如金石杂谈所报道的招商基金王王垠，去了头部一级私募，干了半年就重返老东家。

　　三是：其他突发情况，比如世界那么大，我想去看看；比如亏欠家庭太多，休息休息多陪陪家人；比如其他不可预料的事情。

　　招商基金是由招商银行担任大股东，招商证券担任二股东的招商系基金，规模8600多亿，近3年巨亏12%。关键的问题是，招商基金权益规模大约1700亿，占比只有20%， 可想而知权益亏损有多大。

　　不过，公司权益基金也是大幅亏损，2023年侯昊的招商中证白酒巨亏70亿，招商国证生物医药亏损25亿，侯昊一人就亏损了上百亿。近三月白酒大幅反弹，侯昊3个月业绩也反弹了13%。

　　金石杂谈统计了招商基金王牌基金经理业绩，侯昊2023年一年亏损110亿，但扣除维护费为招商基金贡献了8.11亿的管理费，贾成东则贡献了6000万的管理费；王景虽然亏损20亿，但贡献了1.2亿的管理费；朱红裕亏损也超20亿，贡献了近2亿管理费。

　　wind数据显示，侯昊近两年亏损11%，其实并不算很大，但总回报亏损了27.7%；许荣漫则亏损惨重，wind数据显示，她三年亏损超60%，总回报亏损54.82%，买了她基民的朋友有的受了。不少基民已经懒得骂了，“受不了了”。

　　wind数据显示，现任总经理助理兼投资管理一部总监王景女士近3年亏损了42%；现任公司首席研究官的朱红裕近三年盈利15.17%，但近1年亏损超20%。