电新行业双周报：宏观政策密集出台 风电板块持续走强

　　行情回顾：　　报告期内电力设备行业指数涨幅为29.38%，跑赢沪深300 指数2.20Pct。　　电力设备申万二级子行业中电池、光伏设备、电机Ⅱ、风电设备、其他电源设备Ⅱ、电网设备分别变动36.74%、30.70%、26.87%、24.75%、22.26%、17.98%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动37.05%、36.57%、24.34%。　　2024 年初至本报告期末，电力设备行业累计上涨3.83%，沪深300 指数累计上涨17.10%，电力设备行业累计跑输13.27Pct。电力设备的六个申万二级子行业部分下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为-13.25%。　　重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为36.67%、-15.49%、-19.83%。电力设备行业整体表现较差。　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨幅较大。报告期内，锂电池行业31 只A 股成分股中30 只上涨，其中长虹能源涨幅最大，涨幅为53.76%。电池化学品43 只A 股成分股中42 只上涨，德方纳米涨幅最大，涨幅为67.79%。风电整机行业6 只A 股成分股全部上涨，电气风电涨幅最大，涨幅为30.03%。风电零部件行业21 只A 股成分股全部上涨，其中新强联涨幅最大，涨幅为39.53%。　　估值方面，截至2024 年9 月30 日，电力设备行业PE 为29.92 倍，高于负一倍标准差，位于申万一级行业第12 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE 分别为28.78 倍、35.24倍。重点跟踪的三个三级子行业PE 分别为风电零部件35.86 倍、电池化学品35.70 倍、锂电池26.15 倍。　　本报告期，电力设备行业共有14 家上市公司的股东净减持0.85 亿元。　　其中，6 家增持0.18 亿元，8 家减持1.03 亿元。　　投资观点：　　在降准、降息、新货币政策支持、推动中长期资金入市等密集政策刺激下，A 股节前创历史大涨，其中风电板块持续走强，全板块呈上涨态势。产业层面，国家能源局最新数据显示，2024 年1-8 月，我国风电累计装机达47403 万千瓦，同比增长19.9%，太阳能发电累计装机75235 万千瓦，同比增长48.8%。两大可再生能源龙头产业总装机已经超过122638 万千瓦，提前6 年实现2030 年风光装机12 亿千瓦的目标，展现出强大的发展潜力和市场空间。我们认为风电产业或将迎来新一轮增长，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。　　风险提示：　　项目进展不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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