拆解上市股份行三季报：利息净收入普遍下滑，涉房贷款仍是管控重点

　　9家A股上市股份行前三季度报告均已出炉。

　　第一财经根据上市银行三季报数据统计，2024年前三季度，9家股份制银行共计实现营业收入11482亿元，同比下滑2.49%；实现归母净利润4032亿元，同比增长0.85%。

　　其中，有5家营业收入同比下滑，有6家归母净利润实现正增长。与此同时，净息差均有不同程度的收窄，利息净收入普遍负增长；资产质量方面，9家银行不良贷款率普遍表现良好，华夏银行不良率最高，但拨备覆盖率仍出现一定程度下滑，未来涉房贷款仍是资产质量管控重点。

　　净息差缩窄：7家利息净收入同比下滑

　　整体来看，上市股份行三季报透露出利息净收入承压的特点，9家上市股份行中，有7家出现利息净收入同比下滑。

　　降幅最大的是平安银行，截至三季度末，该行利息净收入同比下滑20.60%，至725.36亿元；光大银行规模略高于平安银行，为725.9亿元，但也出现11.03%的两位数降幅；华夏银行下滑幅度居第三位，报告期内利息净收入为470.58亿元，同比下滑8.15%。此外，浦发银行、民生银行、浙商银行的利息净收入分别下滑4.78%、4.49%、1.01%。

　　今年前三季度，招商银行的利息净收入规模为1572.98亿元，位列上市股份行之首，占总营业收入的62.24%，但较去年同期下降3.07%。还有2家银行实现利息净收入正增长，分别是兴业银行、中信银行，分别同比增长2.39%、0.67%，至1115.87亿元、1099.71亿元。

　　利息净收入增速放缓乃至负增长的背后，是上市股份行普遍面临息差收窄的压力。第一财经根据Wind数据统计，今年前三季度，浦发银行净息差最低，为1.35%，较二季度末的1.48%收窄13BP。兴业银行、浙商银行、华夏银行净息差分别为1.79%、1.62%、1.60%，分别较二季度末下滑7BP、20BP、1BP。

　　业内观点认为，上市股份行净息差的收窄，是贷款市场报价利率接连下调、存量按揭利率调整、信贷需求不足、存款成本相对刚性、资产收益率不佳等多重原因导致的。

　　不过，部分上市股份行出现净息差收窄幅度缩小，甚至有所回升的趋势。例如，中信银行报告期内净息差为1.79%，较二季度末回升2BP，较一季度回升7BP。同期，民生银行净息差为1.40%，较今年二季度末回升2BP。此外，平安、兴业、浦发、华夏、招行虽然出现息差下滑的情形，但环比今年一季度的降幅有所收窄。

　　“展望四季度，由于存量按揭贷款利率调整推进叠加LPR调整影响，预计息差仍有下行空间但态势平稳。”中信证券（维权）首席经济学家明明指出。

　　营收净利承压：招行、民生双降

　　整体来看，今年前三季度，9家上市股份行营收、净利润普遍承压。

　　其中，5家上市股份行出现营收同比下滑，归母净利润有3家银行出现下滑。招商银行、民生银行营收及净利润出现双降，中信银行、浙商银行、华夏银行实现营收及净利双增。

　　营收规模方面，招商银行仍是唯一突破2000亿的股份行，为2527.09亿元，兴业银行、中信银行则分别列第二、第三位，报告期内分别实现营业收入1642.17亿元、1622.10亿元。

　　从增幅变化来看，降幅最大的是平安银行，营业收入为1115.82亿元，同比下滑12.58%，光大银行、民生银行分别同比下降8.76%、4.37%，至1023.99亿元、1016.60亿元。此外，招商银行、浦发银行均出现营收同比负增长。兴业银行、中信银行、华夏银行、浙商银行实现营业收入同比正增长。

　　归母净利润方面，报告期内有6家股份行实现该指标的正增长。其中，浦发银行增幅为25.86%，位列第一，实现归母净利润352.23亿元。对于前三季度经营效益快速增长的原因，浦发银行在三季度报告中提到：一是信贷实现快速增长，为利息净收入的稳定提供支撑；二是强化负债统筹管理，付息成本管控取得一定成效；三是主动把握投资交易机遇，积极增厚投资收益；四是资产质量不断夯实，精细化管理实现降本增效。

　　3家归母净利润出现负增长的分别是招商银行、兴业银行、民生银行，前三季度归母净利润分别为1131.84亿元、630.06亿元、304.86亿元，同比降幅分别为0.62%、3.02%、9.21%。

　　谈及净利润下滑的原因，兴业银行在业绩说明会上表示：一是公允价值变动影响，10年期国债利率短期内上行约21BP；二是减值损失增加，今年三季度多提28亿元，前九月累计同比多提60亿元，增幅达到了14%。

　　进一步来看对公及零售的业务情况，上市股份行普遍出现零售收窄、对公加速的局面。例如，前三季度，招商银行对公贷款为2.77万亿元，较去年末增长6个百分点；但零售贷款仅增长3个百分点，不及去年同期。中信银行也有类似情形，零售贷款规模较去年末增长4个百分点，同期对公贷款规模增幅是零售贷款增幅的1倍。

　　不良率企稳：涉房贷款是管控重点

　　整体来看，上市股份行的资产质量有所企稳。9家上市股份行中，有5家不良贷款率较上年末呈现下降态势，分别是浦发银行、华夏银行、招商银行、中信银行、浙商银行。3家较上年末持平，分别是平安银行、光大银行、民生银行。兴业银行1家出现上升势头，增长0.01个百分点。

　　具体来看，华夏银行不良贷款率最高，为1.61%，较上年末下滑0.06个百分点。浦发银行、招商银行、浙商银行、中信银行不良率分别为1.38%、0.94%、1.43%、1.17%，均较上年末下滑0.01个百分点，其中，招商银行不良贷款率最低。

　　此外，平安银行、民生银行和光大银行的不良贷款率分别为1.06%、1.48%和1.25%，与上年末持平。兴业银行不良贷款率为1.08%，较上年末上升0.01个百分点。

　　不良贷款率虽得到一定控制，但多数上市股份行拨备覆盖率出现下滑。其中，平安银行较去年末下滑26.44个百分点，下滑幅度最大，兴业银行、光大银行、浙商银行、招商银行、民生银行均有不同程度的下滑。

　　对于上市股份行来说，未来地产业务、地方隐性债务将是资产质量重点关注的领域。招商银行在三季报中指出，公司将做好重点领域风险管控，开展大额客户风险排查，严格落实城市房地产融资协调机制，促进房地产市场平稳健康发展，结合一揽子化债方案，稳妥化解存量债务风险，严格控制新增债务。

　　浦发银行也在三季报中指出，报告期内，公司加大地方政府隐性债务、融资平台金融债务风险化解力度。专题分析研究、专班推动，抓好房地产、零售业务等重点领域风险管控。同时，持续强化现金清收，加大市场化处置力度，积极研究拓宽处置渠道，丰富处置工具箱，全力加大不良清收处置力度。

　　记者注意到，当前上市股份行地产贷款的管控风险，主要集中在一二线城市。例如，平安银行三季报显示，该行对公房地产贷款余额达到2519亿元，其中地产开发贷为801亿元，主要集中在一二线城市城区及大湾区、长三角区域，截至三季度末，该行对公地产贷款不良率较去年末走高0.44个百分点，达到1.34%。报告期内，招商银行地产贷款余额为2941亿元，其中八成以上分别在一二线城市城区，截至9月末，该行的房地产业不良贷款率为4.80%。